Plánované hospodárstvo je systém, v ktorom vláda a nie voľný trh určuje, aký tovar sa musí vyrobiť, koľko sa musí vyrobiť a aká cena sa ponúka na predaj. Príkazová ekonomika je kľúčovým prvkom každej komunistickej spoločnosti. Kuba, Severná Kórea a bývalý Sovietsky zväz sú príkladom krajín, ktoré majú veliteľské ekonomiky, zatiaľ čo Čína si celé desaťročia udržiavala kontrolovanú ekonomiku, kým prešla k zmiešanej ekonomike, ktorá má komunistické a kapitalistické prvky.
Plánované ekonomiky, ktoré sa tiež nazývajú riadená ekonomika, kontrastujú s ekonomikami voľného trhu, v ktorých sú ceny tovarov službami a sú stanovené neviditeľnými silami ponuky a dopytu. Ústrednou zásadou slobodného trhového hospodárstva je, že vláda nezasahuje do fungovania trhu stanovovaním cien, obmedzením výroby alebo bránením hospodárskej súťaži v súkromnom sektore. V riadenej ekonomike neexistuje konkurencia, pretože ústredná vláda kontroluje všetky podniky.
Úspory velenia nemôžu efektívne alokovať tovar z dôvodu problémov so znalosťami alebo neschopnosti centrálneho plánovača rozoznať, koľko tovaru by sa malo vyrobiť. Tieto nedostatky a prebytky sú bežné následky príkazových ekonomík. Vláda je odpojená od tela spotrebiteľov, ktorých potreby sú viac než statické. Výsledkom je, že subjekt, ktorý kontroluje výrobné prostriedky, čelí neustálym problémom pri reagovaní na neustále sa meniaci dopyt.včas v rôznych odvetviach. Na druhej strane centrálny plánovač v príkazovej ekonomike stanovuje ceny striktne na základe potrieb príjmu, čo vedie k cenám, ktoré sú takmer vždy neefektívne, pokiaľ ide o výrobu a dopyt.
Na druhej strane systém cien na voľnom trhu signalizuje výrobcom, čo majú vytvárať a v akom množstve, čo vedie k oveľa efektívnejšej alokácii tovaru. Rovnaká skupina spotrebiteľov, ktorá podporuje dopyt po tovare a službách, navyše riadi výrobné prostriedky prostredníctvom súkromného podnikania. Vďaka tomu nedochádza k medzerám v poznatkoch a výrobcovia môžu oveľa efektívnejšie reagovať na meniace sa požiadavky spotrebiteľov.
